市值超越沃尔玛 全球排名第17 以太坊何以走出独立行情?

来源:《科创板日报》

记者 吴凡 实习记者 张洋洋

在比特币价格的大起大落间,一直位居加密货币市场第二的以太坊(ETH)近期正迎来自己的“星辰大海”。

5月7日凌晨,以太坊价格突破3600美元关口,市值超4000亿美元,再次刷新历史新高。数据显示,以太坊目前的市值全球排名已经升至第17位,超越沃尔玛(3950亿美元),仅次于强生(4399亿美元)和三星(4349亿美元)。

作为加密货币中的龙头老大,比特币的行情波动一直被视为加密市场的风向标。此前,在比特币首次站上60000万美元关口之际,以太坊也跟着突破了2000美元。随后市场迎来一轮回调,以太坊也从2000美元上方回落。

不过,受监管等多重因素影响,近期比特币价格持续震荡,而此前多次跟涨跟跌的以太坊,最近似乎有了“自己的想法”。

行情数据显示,在比特币过去1个月下跌3.49%的态势之下,以太坊却走出增幅61.6%的行情。今年以来,以太坊涨幅则已达到360%。

为何以太坊近期能够走出如此独立行情?

对此,币安中国区块链研究院研究员张铭向《科创板日报》记者分析表示,以太坊自身生态的繁荣是推动其价格上涨的主要因素之一。Bitinfocharts数据显示,在过去一年里,以太坊日均活跃地址从50万增加至90万左右。

与比特币链上交易的“货币属性”不同,以太坊更侧重于“平台属性”。就像可以在Windows系统上运行各种程序一样,基于以太坊,用户可以这之上创建各种去中心化应用、发布智能合约、发行自己的加密货币等。

丰富的区块链应用生态也让以太坊释放了足够的市场活力,这其中最为瞩目的项目要数2020年的黑马应用DeFi以及今年爆火的NFT。

DeFi,即去中心化金融,这是一个无需依赖传统中心化的金融机构即可提供金融服务的应用程序。目前,绝大多数DeFi应用都建立在以太坊主网之上。

有数据显示,截至5月6日,以太坊上DeFi项目净锁仓量(NVL,即DeFi协议持有的资产净额)已经从年初的144亿美元增加至870亿美元。放到传统金融市场,这个体量仅次于美国第五大银行——美国合众银行(909亿美元),比芝商所(730亿美元)还要高。

这些被锁定在DeFi中的“抵押资产”,被用于各种协议,从简单的贷款到复杂的衍生品,用户由此在加密市场进行各种各样的下注。这些操作,无疑都大大提高了以太坊的市场需求。

今年的当红项目NFT(非同质化通证)则是促进以太坊生态繁荣另一内生动力。从技术角度而言,NFT是基于以太坊的协议ERC721和ERC1155(记者注:两种以太坊网络技术标准)而成,几乎所有的NFT作品创立及其交易都要依赖于以太坊主网完成。

市场数据显示,NFT市场今年第一季度的交易额已超过20亿美元。让作品完成主网上链的艺术家以及想要购买NFT作品的玩家都需要使用以太坊。美国数字艺术家Beeple那幅以6934万美元天价成交,从而引起世界瞩目的NFT画作,拍卖计价和最后支付最后均采用的是以太坊。可以说,由以太坊而生的NFT反过来又对前者进行了反哺。

除了以太坊自身生态的繁荣,外在动力也在支撑其价格走势。

上周,有市场消息称欧洲投资银行(EIB)正计划利用以太坊网络发行价值1亿欧元(1.21亿美元)的数字债券。尽管目前并未得到官方确认,但也在一定程度上表明,传统金融世界对以太坊的接纳程度正在加深,对于以太坊而言,无疑是一种利好。

此外,此前一直饱受争议的“EIP-1559”提案近来得到实施,也显著支撑了以太坊的价格。张铭向《科创板日报》记者分析表示,在过去,以太坊交易手续费均支付给矿工,以太坊本身并未捕获到生态价值,EIP-1559实施后,用户支付的基础交易费用将被销毁,这显著提升了以太坊的价值捕获。

与所有的投资逻辑相似,以太坊价格走高,也收获了一批机构的关注。美图公司此前就先后两次买入了共计3.1万单位的以太坊,目前价值约为1.1亿美元。上个月,当美国SEC还在对比特币ETF(交易型开放式指数基金)摇摆不定时,加拿大已经率先推出三支以太坊ETF。

随着以太坊不断刷新历史新高,比特币对加密货币总市值的统治正在下降,2018年8月以来首次跌至50%以下,目前为42.9%。同期的以太坊则稳步上升,目前市值占比为16.3%。

但“高光故事”的另一面,因为内生生态的繁荣,也造成了以太坊网络上的活动激增,网络拥堵,GAS费(类似交易手续费)飙升。

尽管近期以太坊主网进行了名为“柏林”的硬分叉升级。但张铭表示,相关升级方案实施起来均需很长时间,例如EIP-1559的全面实施预计将于2021年底实现,以Rollup为主的二层解决方案预计从今年下半年逐步实施,生态的迁移还需要很长时间。